銀行理財的“真凈值”時代：投資者該如何應對？

元描述： 銀行理財產品經歷了凈值化改革，但市場和客戶對穩(wěn)健收益的預期并未轉變。隨著監(jiān)管加強，銀行理財將迎來“真凈值”時代，凈值波動將更為真實。投資者該如何應對？本文將探討銀行理財的未來趨勢，并提供投資者應對策略。

引言：

銀行理財產品憑借“穩(wěn)”字招牌，吸引了眾多追求穩(wěn)穩(wěn)幸福的投資者。然而，隨著存款降息和手工補息退場，部分存款搬家至理財，推動理財市場規(guī)模達到30萬億元。但是，去通道去嵌套監(jiān)管舉措的加強，也讓理財資金借道特殊目的載體（SPV）實現低波穩(wěn)健的空間受到壓縮。

最近，有地方監(jiān)管部門“窗口指導”信托公司，要求整改與銀行理財合作中的收盤價估值，特別是針對底層資產為私募債的投資。這預示著銀行理財產品將迎來“真凈值化”時代，凈值波動將更為真實。那么，投資者該如何應對？

銀行理財的“真凈值”時代：機遇與挑戰(zhàn)

銀行理財委外：穩(wěn)凈值的背后

銀行理財委托給信托公司等機構去做債券交易，很大程度上是為了降低交易成本和實現低波穩(wěn)健的訴求。

如何實現低波穩(wěn)健？

  • 增加無市值波動資產的配置占比： 例如增加存款類、非標資產。

  • 優(yōu)化有市值波動資產的估值方法： 例如攤余成本估值法、收盤價估值法等。

  • 采用平滑信托機制： 實現收益在不同時段騰挪。

近年來，信托公司在私募債市場上扮演著重要的角色，承接了大量銀行理財資金。然而，信托公司在標品投資經驗不足，因此依賴平滑機制和收盤價估值來控制凈值波動。

估值方法之爭：收盤價估值面臨挑戰(zhàn)

收盤價估值法在一定程度上可以平滑凈值波動，但它也存在著風險。

  • 市場行情與估值不一致： 收盤價估值存在滯后性，可能無法反映市場最新的價格變化。

  • 風險隱藏： 當市場出現大幅波動時，收盤價估值可能無法準確反映產品的實際價值，從而掩蓋了潛在的風險。

監(jiān)管部門鼓勵使用中證和中債等第三方估值方法，但第三方估值也存在著局限性。

  • 滯后性： 當市場變化很快時，第三方估值可能無法及時反映最新的市場變化。

因此，銀行理財產品需要更加真實地反映市場價格波動，而收盤價估值方法將面臨挑戰(zhàn)。

凈值向實：機遇與挑戰(zhàn)并存

銀行理財產品的凈值化轉型，將更加真實地反映市場價格波動，同時也意味著投資者需要承擔更大的風險。

  • 投資者教育： 投資者需要接受市場有波動這么一個健康、科學的投資理念，并適度放寬對理財凈值日常波動的容忍度。

  • 賣者盡責： 銀行理財領域的信息披露仍存在較多不足，需要在“賣者盡責”上繼續(xù)提升，提供更加清晰、完整和及時的信息披露。

銀行理財產品的凈值化轉型，是一個機遇與挑戰(zhàn)并存的過程。

投資者如何應對？

1. 明確投資目標： 首先要明確自己的投資目標，是追求穩(wěn)健收益還是追求高收益？

2. 了解產品風險： 仔細閱讀理財產品說明書，了解產品的風險等級、投資范圍和收益預期。

3. 選擇合適的投資策略： 根據自身風險承受能力和投資目標，選擇合適的投資策略，可以分散投資、進行定投等。

4. 保持長期投資觀念： 不要因為短期市場波動而頻繁買賣，要保持長期投資的觀念，才能獲得長期穩(wěn)定的收益。

5. 及時調整投資策略： 市場環(huán)境和自身風險承受能力都會發(fā)生變化，需要根據實際情況及時調整投資策略。

常見問題解答

1. 銀行理財的風險有哪些？

銀行理財的風險主要包括：

  • 市場風險： 受到市場波動影響，導致產品凈值下跌。

  • 信用風險： 投資標的出現違約風險，導致產品無法按期償還本息。

  • 流動性風險： 產品無法在短期內變現，導致投資者無法及時兌現收益。

2. 銀行理財產品如何選擇？

選擇銀行理財產品時，需要注意以下幾點：

  • 了解產品的風險等級和收益預期： 不同的產品風險等級和收益預期不同，要根據自身風險承受能力選擇合適的產品。

  • 關注產品的投資范圍和投資策略： 了解產品投資的標的類型和投資策略，判斷是否符合自身投資目標。

  • 選擇信譽良好的銀行： 選擇信譽良好、實力雄厚的銀行，可以降低投資風險。

3. 銀行理財產品的凈值波動怎么辦？

面對銀行理財產品的凈值波動，建議投資者：

  • 保持理性： 不要因為短期凈值波動而恐慌，要了解產品背后的投資邏輯，保持理性判斷。

  • 長期投資： 投資理財是一個長期過程，短期波動是正常的，不要因為短期波動而改變投資策略。

  • 分散投資： 將資金分散投資到不同的產品，可以降低投資風險。

4. 銀行理財產品如何才能獲得更好的收益？

銀行理財產品要想獲得更好的收益，需要：

  • 選擇高收益產品： 高收益產品通常風險也更高，需要根據自身風險承受能力選擇。

  • 把握市場機會： 在市場行情好的時候，可以考慮配置一些高收益產品。

  • 長期投資： 長期投資可以抵御短期市場波動，獲得長期穩(wěn)定的收益。

5. 銀行理財產品是否適合所有投資者？

銀行理財產品并不適合所有投資者， 需要根據自身情況選擇合適的投資產品。

6. 銀行理財產品如何避免陷阱？

選擇銀行理財產品時，需要注意以下幾點，避免陷阱：

  • 認清產品風險： 不要被高收益所誘惑，要認清產品風險，選擇符合自身風險承受能力的產品。

  • 仔細閱讀產品說明書： 了解產品的投資范圍、投資策略和風險提示，不要相信口頭承諾。

  • 選擇正規(guī)渠道： 通過正規(guī)銀行渠道購買理財產品，避免購買非正規(guī)產品。

結論

銀行理財產品的“真凈值化”時代已經到來，投資者需要更加理性地看待理財產品的凈值波動，并根據自身情況選擇合適的投資策略。

銀行理財產品的凈值化轉型，是金融市場不斷完善和發(fā)展的必然趨勢。它將更加真實地反映市場價格波動，也意味著投資者需要承擔更大的風險。

投資者需要加強自身理財知識學習，了解理財產品的風險和收益，并根據自身情況選擇合適的投資策略，才能在銀行理財的“真凈值”時代獲得理想的收益。