12月以來，北交所“暴漲”行情暫歇，但打新熱情依舊高漲。

　　截至12月19日，北證50指數從10月23日低點以來累計反彈41.74%。

　　與此同時，北交所新股認購倍數由此前最高的700倍“急速”拉升至1200倍，在打新人數創記錄的同時，中簽率也創出新低。這意味打新“陪跑”者變多，對于普通投資者而言，北交所打新正變得越來越卷。

　　以12月19日在北交所上市的靈鴿科技為例，該股上市首日大漲139.64%，為今年第9只上市漲幅翻倍的新股。與此同時，靈鴿科技的認購倍數為1640倍，創下北交所股票新高；中簽率為0.06%，創下新低。

　　根據靈鴿科技上周五發布的公告，此次參與該股打新的網上有效戶數為26.85萬戶，刷新此前由派諾科技創下的北交所新股打新人數的紀錄。而靈鴿科技最終的發行獲配戶數為4.87萬戶，也就是說有近22萬戶投資者“陪跑”。

　　與此同時，12月上市的另外兩只新股：派諾科技、西磁科技的中簽率均為0.08%。而11月，新股平均中簽率為0.52%，9月-10月的新股平均中簽率為1.3%，中簽率下降明顯。

　　“起碼要100萬元以上，才能中簽1手新股。”某私募人士測算后進一步解釋，北交所股票打新采用的是比例配售模式，即每個投資者能夠獲得的新股數量與其申購總數的比例有關。同時，對于申購數量相同的投資者，按照申購時間先后順序進行優先配售。

　　在一些市場人士看來，北交所打新是一種低風險且能獲得不俗收益的方式。上述私募用機構資金池不間斷參與北交所打新，測算后的打新年化收益率為5%-6%左右。

　　但同時，數量眾多的未中簽投資者“陪跑”要付出較大的資金等待成本。北交所的打新規則不同于滬深交易所。其中一條是：打新賬號需要先將全額資金存入打新賬戶，若沒有中簽的話投資者得兩天后才能自由使用。以靈鴿科技為例，網上凍資額已突破千億。

　　資深新三板評論人周運南此前表示，北交所新股打新資金重回千億量級，大量低成本的職業打新資金重新進入北交所，資金量小、資金成本高的投資者并沒有什么競爭能力。

　　在業內人士看來，這一波“打新”行情的出現有幾個前提：近期上會均為“專精特新”企業，標的質量高；此前的一波北證牛暴漲行情不斷吸納增量資金，市場情緒向好。但需要跟蹤市場隨時發生的變化。

　　香頌資本執行董事沈萌則表示，個別企業發生認購倍數高的情況并不令人意外，但若是北交所的所有新股都出現類似情況，說明此時的投資者過于樂觀，建議投資者充分了解潛在風險后再入場。